政策有支持，能源革命成長看的見

(本文章由瀚亞投信提供，2022年11月)

『滯脹』正夯，能源革命中尋找成長

時序逐漸進入2023年，投資銀行圈熱門討論的關鍵字『滯脹』。停滯性通貨膨脹，意旨經濟成長陷入停滯階段，甚至微幅衰退；同時，受到通膨肆虐影響，傳統的保守性資產(如：定存、類貨幣基金)防禦力已不夠，債券投資的難度也是增高了不少。

停滯性通膨將迫使投資人在全球尋找成長亮點。其中，有政策支持，能見度高，雜音較少的，首選能源革命相關產業。不管是在美國拜登通過基建、晶片、降通膨、評價醫療法案，明年陸續執行，規模超過千億美元，著重科技製造、減碳、綠能及基礎建設、醫藥等。在歐洲，受到俄烏戰爭影響，歐洲各國也在積極的尋求替代能源的可靠性來源。在台灣，近兩年半導體業大幅擴廠、台商因貿易戰而回流，導致台灣電力供給吃緊，台電推出強韌電網計畫，十年斥資5,645億元加強電網韌性，以負荷台灣日漸吃重的國際供應鏈角色。不管是國際媒體新聞和生活週遭的變化，能源革命不再只是茶餘飯後的議題，更是未來投資的主題。

台灣電力備用容量逐漸降低

資料來源: Bloomberg, 瀚亞投信, 2022/10/30

政策有支持，運用更寬廣

中國建置集中式與分散式太陽能設備；歐洲發布「RepowerEU」計畫，目標再生能源發電比例提高至 2030 年的 45%；美國能源部去年 9 月發布報告，計畫太陽能發電占比由 2020 年少於 3% 提高至 2035年/2050 年 40%/45%。在台灣2025年20GW的目標，2023~2025年每年平均需安裝3.3GW。在越來越多國家有訂定替代能源發電的目標之下。再生能源比重提升，也帶來儲能建置需求，更進一步配套和整併，與強韌電網的基礎設施推行。這不僅是對單一個股，單一產業，而是對整條能源革命的供應鏈雨露均霑，將帶動相關廠商獲利成長。

預估至2050年，替代能源生產所需投入的資金 (十億美金)

資料來源: BNEF The new energy outlook, 瀚亞投信, 2022/08

電池年度潛在市場規模(十億美元)

資料來源: 瀚亞投信，Goldman sachs global investment research，2021/11/29

小孩子才做選擇，能源革命供應鏈一把抓，各個機會不放過

面對這麼龐大的一個投資機會，建議以多元且涵蓋面相較廣的瑞萬通博能源革命基金入手，一來不怕錯失能源革命主題下的各個投資機會，因為本基金經過純度萃取，挑選高度符合能源革命主題的個股；二來聚焦大型龍頭股、關鍵技術/原料廠商，營運相對持穩且獲利能見度高。

隨著政策的佈達，相關建設的實行，最終這些相關產商必能雨露均霑，如果只單押單一個股或單一主題的ETF，如果在時間點(timing)的掌握度沒那麼好，可能就被市場的波動和震盪給洗掉，無法好好參與整個能源革命發展的趨勢和行情。因此更建議以多元且涵蓋面相較廣的瑞萬通博能源革命基金來參與其中。

進一步觀察過去20年以來的多頭走勢，背後都有一定的結構性成長因素所帶動和改變，預估能源革命這股浪潮還有一定的發展空間和幅度。所以建議想參與此行情的投資人定時定額搭配單筆的方式，抓住大方向持續累績部位，以享受相關的果實和上漲契機。

精選基金

• 0303 瑞萬通博基金-能源革命基金C(美元)
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• 0304 瑞萬通博基金-能源革命基金C(歐元)
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